企业券违约现骨牌效应 多企业难按期偿付

企业券违约现骨牌效应 多企业难按期偿付

央广网财经10月16日消息(记者王忻)经济放缓、需求不振的阴影下,企业债券违约已出现骨牌效应。继本周天威英利10亿元中期票据违约后,南京雨润13亿元中票又面临违约威胁,下一波恐将蔓延到钢铁业,中国中钢集团或成为首家违约的国有钢企,债券违约再次成为成各方关注的焦点。

多家企业面临违约风险 债券违约成常态

10月13日,保定天威英利新能源有限公司发布公告确认部分违约。公告称,2010年度第一期中期票据“10英利MTN1”应于当日到期兑付,但其未按期足额兑付本息,到期本息为10.57亿元,已偿付7亿元。
10月12日,南京雨润食品有限公司发布公告称,因公司董事长祝义财被执行监视居住,间接影响公司生产经营,公司10月18日到期的13亿元中期票据“12MTN1”本息兑付存在不确定性。
13日,雨润食品又发布公告澄清,称中期票据的到期日是10月18号,在偿还中期票据方面并没有违约,而目前也正在安排资金以作还款之用。但是有媒体表示,虽然雨润食品正在积极尝试现金流补充计划,但由于各种客观原因,计划推进存在不同程度的困难,补充资金到位时间可能与债券偿还时间存在错配,即将到期的中期票据兑付仍存在风险。
此外,业内分析人士担心,央企中国中钢集团公司(中钢集团)核心子公司发行的债券也存在违约风险。
中钢集团是国务院国资委管理的中央企业,其下属一级核心子公司中钢股份发行并由其担保的“10中钢债”发行规模20亿元,10月20日为付息日,且面临投资者回售行权。招商证券日前分析认为,“10中钢债”违约的风险很高,如果没有外部援助,一旦下周二投资者行使卖权,中钢股份仅凭自身财力无法完成债券兑付。
随着中国宏观经济继续下行,很多企业财务状况逐渐恶化。2015年以来,企业债务违约事件密集爆发。有机构人士称,实际上中国债市的刚性兑付已经被打破。

“超日债”打破刚性兑付 成首例违约公司债

企业债券的违约风险并非近期才出现,实际上,债券市场一直受到潜在违约风险的威胁。
2014年3月4日,上海超日太阳能科技股份有限公司的“11超日债”因不能按其全额支付利息,成为国内首例违约的公司债。
事实上,“超日债”并不是第一家违约的公司债,在过去的几年中,中国早已有多家企业因“支付困难”或“无法支付利息”而违约。但是这些违约债券或是受到了政府援助,或是由担保方进行了偿付。而“超日债”是第一个投资者没有被偿付的违约债券,因成为“打破刚兑第一单”而被赋予了历史性的意义。

因为一些企业为了吸引投资者,会选择第三方进行担保,所以一旦发生违约,投资者依然能从担保方获得偿付。但是,“超日债”的违约打破了刚性兑付,从此投资者不能再寄希望于政府或第三方担保,指望违约债券在最后一分钟获得救助,而可能要承担真正的损失。

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